環比上升6.5個百分點 中國農機流通協會發布2021年12月份景氣指數

　　【農機網 市場行情】 12月份AMI指數為52.2%，比上月提升6.5個百分點，比上年同期提升5.1個百分點。
 

　　中國農業機械流通協會發布的2021年12月份中國農機市場景氣指數(AMI)為52.2%，環比提升6.5個百分點，同比提升5.1個百分點。從環比看，6個一級指數全部呈現上升趨勢，其中效益指數增幅最高，為9.6個百分點。從同比看，6個一級指數也全部呈現上升趨勢，其中銷售能力指數增幅最高，為8.2個百分點。12月份，6個一級指數中除銷售能力指數和庫存指數依然停留在景氣區間，其余均位于不景氣區間。
 

　　特約分析師張華光認為：12月份，AMI以擊穿榮枯線挺進景氣區間，結束了跌宕起伏的2021年，著實令人詫異。這也是自2013年農機市場景氣指數發布以來的9年間，第二次(第一次發生在2013年)打破農機市場運行規律，在12月份的傳統淡季呈現出來的逆規律現象。這雖與我們上月判斷—歲末市場“翹尾”、環比增長方向一致，出人意料是這“尾”翹的有點大，尤其發生在傳統的市場淡季。
 

　　縱觀12月AMI的良好表現，雖打下了特定年份下偶然因素的烙印，但其必然性也隱含其中，我們將之定性為多重因素交互作用的結果。市場調查顯示，AMI的反常表現主要原因有以下幾個方面。第一，補貼政策的利好拉動。12月份，市場上盛傳今年1月份即開放補貼系統，此傳言產生了兩個結果：一是一些省份經銷商抓住12月份的最后機會，集中錄入補貼產品信息，形成市場的“虛高”；二是一些用戶擔心今年單臺補貼額度下調而提前購買，譬如吉林市場，一度掀起購買小高潮，盡管該省的補貼系統至今還沒有開通，但產生的銷售效果卻出現了。雖一虛一實，但結果是一樣的即推動了12月份市場銷售的攀升。第二，生產企業促銷，經銷商“囤貨”。每年的12月份和次年的1月份，都是農機生產企業召開商務年會，密集出臺促銷政策，進而搶奪渠道資源的“規定動作”。近兩年雖受疫情原因，許多企業或將年會轉移至線上，或休會，但促銷政策從來不會缺席。結果是直接推高經銷商的庫存，從12月份50.7%的庫存指數景氣度可見一斑。說明12月份，農機交易更多發生在生產企業與經銷商之間，大量農機商品滯壓在渠道上，真正進入終端的比重并不高。第三，去年因原材料漲價，觸動競爭格局的變化。尤其多數頭部企業均取得較好的業績，其市場信心大增。提前布局今年市場的意愿更為強烈，促銷力度也更大，對12月份的景氣度也產生了一定的利好影響。
 

　　1月份走勢判斷。預計已經開始的1月份，AMI擊穿榮枯線，回歸不景氣區間的概率較大。環比下滑，同比增長的可能性較大。
 

　　12月份雖然在各種利好因素的拉動下，完成了年終“驚險一跳”。但必須清醒的認識到其增長的基礎并不牢固，甚至很脆弱。首先，1月份正值傳統淡季屬性難以改變，加之春節臨近的影響，市場回歸不景氣常態是再正常不過的了；其次，分析12月份進入景氣區間的一個重要因素是部分區域市場關于補貼系統1月1日開放的傳言，1月份隨著傳言變成謊言，其利好因素也隨之消失；第三，不少經銷商在經歷了12月份抬升庫存之后，其持續加大庫存的動力將受到一定的削弱；第四，從上月的人氣指數和經理人信心指數看，雖演繹了同比、環比齊增的“好戲”，但市場支撐力的持久性值得懷疑。一是雖然增長，但均不在景氣區間，即增長是基于市場常態下的表現；二是增長是基于前面分析的利好因素之上對市場的判斷，其主觀色彩較濃厚，一旦增長的基礎出現動搖，其景氣度將隨之應聲下調。第五，從2013-2021年月度景氣度指數走勢規律看，1月份沒有進入景氣區間的先例，今年如果沒有黑天鵝事件發生，此規律還將延續。第六，從二級、三級指數分析，去年12月份雖然種植機、田間管理機械、收獲機指數均進入景氣區間，拖拉機指數也異常接近榮枯線。包括免耕播種機、插秧機指數在內的種植機械和三大糧食作物收獲機械均挺進景氣區間，但其其基礎建立于促銷之上，并非市場需求的真實反映，進入1月份后，回歸市場本真的概率很大。
 

　　另外，我們所以判斷環比下降主要依據12月份的高達52.2%的景氣度“高地”，同比增長主要基于去年同期不算高的景氣度(2021年1月份景氣度為42.6%)。